伊利股份（600887）在2025年时，机构给出的目标价处于32元到36.6元这个区间，平均目标价大概是34.67元，其中海通国际给出的较高目标价为36.6元，中金公司给出的最低目标价是32元。具体分析如下：一、机构目标价以及评级状况1. 核心机构观点• 海通国际（2025年9月）：将目标价下调至36.6元，给出“优于大市”的评级，预测2025年净利润为110.2亿元。• 中金公司（2025年10月）：目标价是32元，给出“跑赢行业”评级，预测2025年净利润为110.42亿元。• 华创证券（2025年10月）：目标价不超过36元，给出“强推”评级，预测2025年净利润为113.94亿元。2. 整体机构共识• 近6个月有29家机构对其进行覆盖，目标价区间在32元至36.6元，平均是34.67元。• 评级中“买入”的机构居多（19家），其次是“增持”（4家）、“推荐”（2家）等。二、支撑目标价的公司基本面情况1. 业绩韧性• 2025年上半年营收619.33亿元（增长3.37%），净利润72亿元（增长12.5%）；第二季度净利润23.26亿元（增长44.65%）。2. 业务结构优势• 奶粉及奶制品：收入165.78亿元（增长14.3%），婴幼儿配方奶粉市场占有率为18.1%（行业第一），成人粉市场占有率为26.1%（行业第一）。• 冷饮：收入82.29亿元（增长12.4%），线上线下份额在行业中排第一。• 海外业务：冷饮增长14.4%，羊奶粉增长65.7%。3. 成本与效率优化• 毛利率从34.91%提升到36.05%（提升了1.14pct），原奶价格处于低位缓解了成本压力。三、风险提示1. 部分品类恢复情况没达到预期（比如液态乳收入同比下滑2.1%）。2. 消费宏观环境低迷对需求产生影响。3. 机构预测存在差异（像诚通证券预测2025年净利润为114.18亿元）。
