谢韦爷邀，我是来吐槽中信所谓首单REITS的，媒体一片热捧估计用的都是中信证券的公关稿吧。
首先，这是个私募REITS而不是公募。实在蛋疼啊，搞私募REITS我直接发个有限合伙投资商业物业就行了，还假装在那让证监会批个半天，其实就是拉证监会唱双簧炒作而已。在深交所交易也只有机构投资者可以买，所以这个产品本质就是中信证券成立了个子公司装进了两幢楼的资产套个资管计划然后发了个私募债。
其次，他这个劣后级预计12%到14%的年化收益我倒是看看他怎么实现。根据披露信息，这部分属于股权投资通过资产增值实现。这个增值显然不可能卖楼实现（自己的楼啊），而是赌证监会会在三五年内开放公募REITS然后通过上市退出，那要是不开呢？优先级8到10的收益也困难，现在商业地产租售价格倒挂，加上税，哼哼。
说到税，这次是要征两道营业税的，租金一半都交税了。之前相关问题大家也讨论过了，出台相关的免税政策前发的REITS都是耍流氓。
