以下转ETF高频交易者对于陆金所的观点，个人认为讲的非常精彩，帮助大家理解P2P理财的底层资产的安全情况。
我一直有小投陆金所，最近别的投资变现后，在研究是否可以进，但越研究越害怕。分享给大家讨论。 本人持有CPA CFA FRM三大证书，现在某商业银行总行从事风险管理工作，对债权类和股权类投资风险把控还是比较专业的。
先讲一下法律上怎么看这个投资：
我们在陆金所投资，本质是我们作为债权人，借款人作为债务人承担第一还款责任，担保公司作为保证人，承担连带责任保证。平台本质不承认任何法律责任。我们在陆金所投资，无非是看中担保/保险公司的兜底能力。如果是一个比较弱的担保、保险公司，这个公司宣告破产，在陆金所安e的投资全部打水漂。（其实个人认为陆金所将安e换成安e+，猫腻就在这里。担保公司法律上有限制，放大倍数有上限。且保证责任受法律保护程度强。而保险就具有一大串免责权利～）
主要阐明几个观点，仅供讨论使用，不负法律责任哈：
1、陆金所近两年不断更换产品，本质是在合同中不断大幅弱化对投资人的保护。系统性风险来临时，安e的损失率可能很高
安e变成安e+后，将担保变成”保险“。担保责任在法律上远远强过保险责任，比如：保险拥有众多免责条款，可轻易逃避债权。担保在破产清算中债权受偿优先级更高等等。所以我坚决不买安e+，只在转让区选安e。 选几条免责条款大家看看： 投保人、被保险人故意行为，可以免责； 投保人故意不履行告知义务，免除赔偿责任； 借款仅用于个人消费和生产消费，不得用于权益性投资（俗称炒股）、买房的。。。。。（消费有这么多资金需求吗，平台能管得着吗）
另外，查了下工商登记资料，2017年网贷余额翻了N倍，但担保公司、保险公司的增资却很少，比例远小于业务余额的增长，担保实力不断削弱！！！
2、陆金服是个壳公司！
注册资本5000万，，，，，2016年末净资产4480万。。。。。这也实在是太小了。 对比：平台待偿余额：887亿！交易额1200亿+！！！ 陆金所本质靠平安的所谓信用背书，但这个并没有形成为法律关系，也就是说，真的出了事，除了保险公司担保公司，别的啥事没有
3、陆金所真实逾期率近三年一直大幅攀升
数字都在平台，有人整理了发在贴吧上了。注意平台披露的是累计数，累计数的不良率大幅攀升，那么，各月的不良率，更是数倍上涨。自己统计了下，就不发上来吓唬大家了。
4、
我们在平台投资安e后，可查询到我们作为借出方，直接与融资人签订了借款合同。双方之间资金借贷成本是全年8.4%（三年期），月0.7%。陆金服是中介撮合公司。
借款人这边，借款人每月成本包含3部分，按成本依次是管理费（平安普惠按合同金额收取） 、保险费（平安财险按合同金额收取）和投资者的利息（按剩余本金计息）保险费率是月0.32%-0.76% 管理月费是0.5-1.2%。 按照管理费月1%算，三年36%。由于等额本息，本金部分在减少，这部分实际资金成本大于18%。也就是说，陆金所将投资者、借款人之间利差中绝大部分以管理费形式输送给关联公司（而没有作为利润沉淀在陆金所体系内的公司中），仅将极小部分作为风险金（担保费、保险费）保留下来保护投资人。
投资本质是收益和风险匹配。借款人能承担30% 甚至40%以上的融资成本，必定说明是高风险项目。所以大额利差来弥补这个风险。可是，大部分被输送给其他利益主体了，少部分作为担保费/保险费，来保护投资者。 理应将绝大部分利差（扣除少量正常经营开支管理费用）留在池子里用于保护投资者。相应业务结清后，可结转收入利润，可分配给股东。但不能像现在这样，大头先一次性拿走，小部分装模作样符合下监管规定，再忽悠下老百姓。
个人感觉，只要计提的担保费小于真实代偿率，那么陆金所就是庞氏骗局，担保大池子不断缩水。很害怕，未来系统性风险来临时，安e投资的损失率会是多少，一看平台不行了，哪个融资人还会主动还钱？担保公司一破产，债权债务全部灰飞烟灭～～～
