“水货”形容人时，是指某人次品、差劲、没实力的意思，是一个贬义词。以下是对这一说法的详细解释：
一、贬义含义
“水货”在形容人时，通常指某人能力不强、表现不佳或实力欠缺。这个词带有明显的贬义色彩，用于表达对某人的不满或失望。
二、与“行货”对比
在商品领域，“行货”指的是经过正规货物渠道进入市场的产品，享有正规售后保证。而“水货”则指非大陆货经非正规渠道进入市场的产品，虽然性能可能较好，但缺乏正规售后保障。将这一概念引申到形容人上，“水货”即指那些没有实力或表现不佳的人。
三、“水货”一词的由来
“水货”一词的由来与早期走私活动有关。走私者为逃避关税等原因，将国外船运过来的商品密封好后投入约定的浅海中，再从陆上坐小船将货物取走。因此，“水货”一般作为走私物品及非正常渠道销售产品的统称。虽然这一词源与形容人的含义无直接关联，但“水货”一词的贬义色彩在某种程度上与走私活动的非法性和隐蔽性相呼应。
综上所述，“水货”在形容人时是一个贬义词，用于表达某人在能力、表现或实力方面的欠缺。
