这是一场完美的“接棒游戏”，先买的吃肉，后来的接棒。
市场重新上演早盘热、晚盘冷的结构性行情，主因是权重回调。
这是一个奇怪的“接棒日”， 什么叫奇怪？
三大指数集体收跌，创业板指跌4.37%，科创50指数跌5.53%。
但全市场超3700只个股上涨，这是开年以来最典型的一次“结构撕裂”。
上午行情在延续，回摆在发力。
下午则高台跳水，高处不胜寒。
上证收于3996点，失守整千关卡。
最高点位为4074点，经几度磨合仍无疾而终。
行情在此受挫回落，符合百日均线是压力位的判断。
K线呈倒锤子阴线，体现上方压力巨大。
从均线上看，指数失守5日均线，且5日均线重新调头向下，短期并不乐观。
但指数主要被科创回落拖累，其它个股则其乐融融。
这种“结构撕裂”显然不可持续，理论上指数早晚会反映基本面。
三市上涨家数3700多家，中位数+1.25%，全A指数+0.88%，市场情绪较热，其原因有三：
一、全球共振
1、美股
隔夜，美国三大股指全面上涨，但均站上10日均线。其中，纳指与标普500修复5日均线。
白天，美国三大股指期货V形反弹，其中纳指期货最低跌0.6%。
现在科技已与老登为敌，彼此水火不容。
2、美元
隔夜，美元指数在101点下方弱势震荡，失守5日均线。
白天，美元指数大幅走弱，失守20日均线。
3、美债
隔夜，2年期美债收益率继略有回落，收于4.17%。
白天，2年期美债收益率弱势震荡。
4、亚太
日经+1.2%，某省休市，韩综+2.52%，恒生+0.96%。
亚太市场以上涨为主，我A指数则率先降温。
二、首次回收
长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，火箭一二级分离约 6 分钟后，一子级垂直返回，在海上回收平台通过网系捕获方式成功回收。
这是东大首次成功实施运载火箭一子级可控回收，也是全球首次运载火箭网系回收。
市场立刻反应：商业航天板块午后强势拉升，航天配套龙头、商业航天雷达龙头、网安龙头均出现大面积涨停，航天装备板块净流入排名第一。
商业航天，是“接棒游戏”里最让人意外的“插班生”。
它不在传统AI通胀链条上，但代表了“硬科技资本开支”的第二战场。
三、再破关卡
YM一大早将中间价设为1美元兑6.7989元的较强水平，为2023年以来首次，进一步强化了市场对决策者能够接受人民币走强的预期。
在出口表现坚韧，以及市场预期经济将复苏的背景下，人民币获得支撑。
市场参与者将6.8元视为中间价的重要参考点，这是继破7关卡后的又一里程碑事件。
中间价升破这一水平，显示上层意志能够接受汇率继续走强。
盘面特征：
一、避险交易
30年国债与股市的跷跷板不明显，总体是股弱债不强。
30年国债期货在股市走弱后，又恢复了生机。
另外，银行、保险走强，体现资金又在进行避险交易。
二、空头强大
三市成交34148亿，重回4万亿第1天，环比放量4782亿。
北上成交4492亿，重回4000亿第2天，环比放量485亿。
量能大幅飙升，叠加指数下挫，体现空头势能的强大。
三、分歧较大
截至7月9日，两市融资余额为29251亿，环比回落39亿。
融资买入额占总成交比例为9.52%，环比回升0.71%。
截至7月10日，沪市融资余额14792亿，环比回落12亿。
沪市融资买入额1434亿，环比回升268亿。
沪市融资余额已连续第六天回落，跌势未止。
更多买入额并没有增加余额，反而继续回落。
体现分歧在加大，以及空头力量较强。
盘后：
一、联储报告
美联储发布了半年度货币政策报告，这是新任主席凯文·沃什上任后首份报告。
1、通胀升温
受关税传导、中东冲突推高能源价格、AI基础设施投资推升相关产品需求三重因素影响，通胀明显抬头。PCE通胀率从一年前的2.5%升至4.1%，核心PCE从2.8%升至3.4%，远高于2%目标。不过部分剔除异常波动的指标有所回落。
2、经济韧性
劳动力市场总体稳定，失业率4.2%仍处低位。2026年一季度GDP年化增长2.1%，AI投资是主要增长动力，但住房市场停滞、居民消费仅温和增长。
3、立场强硬
报告14次提及“价格稳定”（去年同期仅5次），明确表态“委员会将实现价格稳定”，删除此前“等待更多信息”等模糊措辞。自去年12月以来利率维持在3.50%–3.75%不变。
二、存储短缺
SK海力士在美上市首日，其CEO 表示，受AI 需求驱动，存储芯片短缺可能持续至2030年后。
美光CEO 亦持类似观点。客户为应对供应紧张，正积极签订长期合同。
SK海力士完成创纪录的265亿美元美股融资，其股票首日大涨12.76%。
行业共识认为供需失衡将延续，盈利能见度较高。
SK集团会长表示，正在考虑以新的方式销售其内存芯片的使用权，包括所谓的“内存即服务”，这意味着客户可以向这家韩国公司租用存储资源，而无需购买芯片。
三、失误部件
据路透报道，美国高级官员周五表示，伊方面已向美透露，近期针对航运的袭击系由其系统中的“某个失误部件”所致。
美方希望伊公开承认其所认为的错误，并将这些袭击视为对停火协议的违反。
Axios称，美方正施压伊发表公开声明，承认霍尔木兹海峡已开放，并承诺不再向商船开火。
卡塔尔正敦促美伊恪守其备忘录，卡塔尔谈判代表目前在德黑兰，参与由美方协调的会谈，重点讨论霍尔木兹海峡的局势缓和与航行自由问题。
各大资产表现：
1、美股
美国三大股指全面上涨。其中，纳指与标普500创阶段性新高。
2、美元
美元指数站上5日均线，但仍受制于101点关卡与10日均线。
3、美债
2年期美债收益率重新走强，修复4.2%关卡。
4、黄金
美元震荡，黄金同步。现货黄金在4100美元附近反复磨合。
5、中概
中概指数+1.03%，金龙指数-0.23%，富时A50期指+0.29%。
以上纯属个人情感展现，聊博一笑。
