您好，很高兴回答您的问题！
在进行期货套期保值或期现投机套利时可能会经常听到基差相关的内容，基差（basis）= 现货价格－期货价格。虽然期货价格与现货价格受到相似的供求等因素影响，两者的变动趋势相似，但由于存储运输成本、投资者情绪以及市场交易行为等不同，导致期现两个市场之间的价格并不相等而产生了基差。
围绕着基差产生了许多投机和套期保值相关的理论，在介绍这些理论之前，先介绍一下有关基差的小知识。
首先是基差的方向问题，当某种商品的现货价格比期货价格高时，基差为正，此时该商品所处的市场行情被称为“正向市场”。而当某种商品的现货价格比期货价格低时，基差为负，此时该商品所处的市场行情被称为“反（负）向市场”。
假设某大宗商品3个月后的期货合约价格曲线如下图所示，并把期货价格曲线和现货价格曲线和现货价格曲线同时放在下图上展示，可以看出随着时间的推移，基差由负变为正，该大宗商品的市场行情也由正向市场变为了反向市场。
了解了基差的方向之后，可以进一步了解套期保值中常见的基差的变化相关的理论。基差的变化可以分为基差走强和基差走弱两种，基差走强就是现货价格相对于期货价格向更有利的方向变化，更直白地说就是价格上涨时现货价格涨幅大于期货价格，价格下跌时，现货价格跌幅小于期货价格跌幅，或者现货价格上升期货价格下跌。表现在正向市场上就是，基差朝0收敛，市场期限结构更加平缓；表现在反向市场上，基差进一步扩大；表现在正向市场结构转变为反向市结构，期现货价格反向变化，基差由负变正。
基差走弱与走强的情形相反，即价格同步上涨时现货价格涨幅小于期货价格，价格同步下跌时现货价格跌幅大于期货价格，或者现货价格下跌时期货价格上涨。
